Le blocage de la croissance trouve, pour partie, son origine dans de mauvaises articulations entre les offres et les demandes de capitaux aux plans national et international. Pour les auteurs de ce numéro, la situation nécessite notamment une recomposition des systèmes financiers dont le rôle central consiste précisément à rendre compatibles ces offres et ces demandes.

Après un entretien avec François Villeroy de Galhau, la première partie du numéro évoque la capacité du système financier à canaliser l’épargne vers les investissements, avec un éclairage particulier sur les entreprises innovantes. La deuxième partie réunit trois éclairages sur l’évolution du système financier international suite à la crise des années 2000. La troisième partie et la quatrième partie sont consacrées à l’équilibre entre intermédiation et marchés et aux limites d’une extension des financements de marchés. Une autre solution pourrait venir de nouvelles formes d’intermédiation, objets d’étude de la dernière partie.

Un article de recension complète l’étude des systèmes financiers, et, en plus du thème principal, la revue contient une chronique d’histoire financière proposant une analyse de la crise de 2008 s’appuyant sur les enseignements de la panique de 1907 ainsi qu’un article portant sur le bitcoin et les opportunités de la blockchain.